论文摘要：人民币实际有效汇率偏离对中国FDI的影响

官商径直入股（FDI）是华夏财经兴盛中两大能源出口和入股的重要实质之一，对华夏财经延长的奉献很大。跟着华夏完全入股情况和群众币汇率轨制的连接完备，群众币汇率对FDI流入的感化效率日益凸现。对于群众币汇率对FDI的感化的接洽具备特殊宏大的表面和实际意旨。 正文鉴于已有接洽功效，开始应用协整表面，运用1985-2008年的年度数据，预算了群众币平衡本质灵验汇率程度，得出群众币本质灵验汇率的偏离情景；而后，革新性地引入群众币本质灵验汇率对平衡的偏离成分，应用搀和面板数据模子，运用1997-2008年的年度数据，接洽了群众币被低估和被低估对华夏FDI总量和各行业运用FDI数目的感化。在表面上，正文扩充了“对立财产效力”，觉得群众币被低估（被低估）时，海内财产价钱对立其内涵价格偏高（偏低），缩小（或减少）了官商的对立财产。其余，正文还提出了“消费-成本效力”，即钱币升值，会使须要入口原资料和呆板摆设的企业消费本钱低沉和收益归来时成本升值。 实证截止表白，不管被低估仍旧被低估，群众币升值城市控制华夏总的FDI和处事聚集型行业FDI的流入，并且被低估时比被低估时的控制效率更强；被低估时，群众币升值也会控制本领、本钱聚集型行业FDI的流入，但被低估时，群众币升值会激动那些行业FDI的流入，并且被低估时的激动效率比被低估时的控制效率更强。 正文结果贯串正文的论断、暂时的群众币升值压力以及FDI的特性，就群众币汇率处置和招引FDI的策略提出了部分的倡导。

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